Дисклеймер
Шорт-сквиз — это ситуация на фондовом рынке, при которой значительное количество коротких позиций (shorts) закрываются одновременно, что приводит к резкому росту цен на акции. Этот феномен может создать невероятно волатильные условия и стать причиной больших потерь для трейдеров, которые зарабатывают на падении цен. 👇
Что такое шорт-сквиз простыми словами
Чтобы понять, как возникает шорт-сквиз, рассмотрим этот процесс поэтапно:
- Открытие короткой позиции (short). Трейдер принимает решение о продаже акций какой-либо компании, полагая, что их цена в дальнейшем снизится и он сумеет получить прибыль. Для этого ему необходимо заимствовать акции у брокера, поскольку фактически трейдер ими не владеет;
- Заимствование акций. Брокер находит необходимые акции, чтобы трейдер мог осуществить продажу;
- Открытие сделки. После выполнения заявки, трейдер входит в короткую позицию, ожидая, что цена акций упадет;
- Рост цены. Если вместо ожидаемого падения финансового актива начинается его рост, то трейдер получает убытки;
- Закрытие позиции. Чтобы ограничить убытки, трейдеру необходимо как можно быстрее купить акции обратно и закрыть свою короткую позицию. Это он может сделать, выставив ордер Buy Stop для защиты от потерь, или вручную закрыть сделку, используя рыночный ордер (Buy Market). Когда множество трейдеров с короткими позициями одновременно закрывают свои сделки, это приводит к значительному спросу на акции. Как правило, это происходит при пробитии сильных уровней сопротивления, от которых трейдеры открывали шорт-позиции;
- Ускорение роста цен (импульс). Массовый спрос на акции, возникающий при закрытии шортовых позиций, дополнительно усиливается, если к нему присоединяются новые покупатели. Это ведет к резкому увеличению цен на акции и создает мощный импульс роста, сопровождающийся увеличением торговых объемов.
Шорт-сквиз может быть спровоцирован не только пробоем сильных уровней сопротивления, но и выходом положительных новостей о компании или оптимистичными прогнозами финансовых аналитиков. Все эти факторы могут привести к резким колебаниям цен на финансовый актив.
Основные предпосылки для возникновения шорт-сквиза
Распознать шорт-сквиз можно по нескольким ключевым признакам:
- Резкий рост объема торгов и всплеск цен. Одним из признаков является резкий рост объема торгов в сочетании с ростом цен на финансовый актив;
- Наличие шорт-позиций. Если на рынке много коротких позиций, то существует вероятность, что в случае роста цен начнется массовая покупка акций для закрытия этих позиций. Этот процесс можно объяснить тем, что участники рынка выставляют свои защитные стоп-ордера за сильными уровнями сопротивления (ключевые ценовые точки). Как только цена пробивает эти уровни, то возникает резкий импульс роста. Это свидетельствует о том, что к «шортистам», закрывающим свои убыточные позиции за счет Buy Stop ордеров, дополнительно присоединяются покупатели акций;
- Новостной фон. Важно отслеживать новости, связанные с компанией или отраслью, так как они могут служить катализаторами для шорт-сквиза. Это часто происходит, когда рынок реагирует на неожиданное, положительное событие, которое не учитывалось или недооценивалось инвесторами. Подобные события могут быть связаны с корпоративными новостями, такими как публикация сильных квартальных отчетов, заключение компанией выгодных сделок и удачные научные разработки, позволившие компании перейти на новый технологический уровень. Таким образом, при появлении информации о сильном росте выручки, новых контрактах или успешном выходе на новый рынок, может привести к росту акций, который приведет к шорт-сквизу.
Шорт-сквиз на американском фондовом рынке: примеры
Одним из самых ярких примеров шорт-сквиза является ситуация с компанией GameStop в начале 2021 года (см. Дневной график). Опишем ход событий и основные причины:
- Падение активов. С 2013 года цена акций GameStop постоянно снижалась, что привело к увеличению числа заявок на продажу (шортов) со стороны частных трейдеров и крупных инвесторов, стремившихся извлечь прибыль из падения;
- Рост интереса. Пользователи социальной сети Reddit, особенно в разделе WallStreetBets, начали активно обсуждать недооцененность GameStop. Это привлекло внимание широкой публики и спровоцировало массовые покупки финансовых активов, что резко увеличило их цену;
- Психология толпы. Как только акции начали расти, это вызвало дополнительный ажиотаж со стороны участников рынка, что усилило давление на шортистов. Трейдеры и инвесторы, имеющие открытые шорт-позиции, начали нести убытки и стали их закрывать, что еще больше способствовало росту GameStop;
- Медиа и общественное влияние. События вокруг GameStop привлекли внимание СМИ, что способствовало дальнейшему росту интереса к компании и появлению все новых участников рынка.
Все эти факторы в совокупности создали идеальные условия для шорт-сквиза, который стал одним из самых обсуждаемых финансовых событий года.
Еще один пример шорт-сквиза произошел с компанией AMC Entertainment в 2021 году. Подобно GameStop, акции AMC стали предметом интереса со стороны розничных инвесторов, что привело к резкому росту цен и заставило множество хедж-фондов ликвидировать свои короткие позиции.
Как участникам рынка обезопасить себя от шорт-сквиза
Чтобы избежать попадания в шорт-сквиз, участники рынка должны следовать нескольким стратегическим рекомендациям и соблюдать осторожность. Вот несколько способов защитить себя от этого риска:
- Отслеживание новостного фона. Как уже упоминалось, новости могут резко изменить рыночные ожидания и спровоцировать рост цены. Важно внимательно следить за корпоративными новостями, финансовыми отчетами, слухами и аналитическими прогнозами;
- Технический анализ. Использование графиков и торговых индикаторов позволяет анализировать текущие тенденции на рынке и выявлять потенциальные уровни поддержки и сопротивления. Это поможет спрогнозировать, когда в акции может начаться рост или наоборот — падение;
- Использование защитных ордеров. Выставление Stop-loss от неожиданных движений актива позволяет минимизировать потери в случае, если цена пойдет резко в против вас;
- Диверсификация. Не стоит размещать все свои средства в одной короткой позиции. Лучше диверсифицировать риски, распределив капитал между различными активами, чтобы снизить вероятность того, что один шорт-сквиз может сильно повлиять на весь инвестиционный портфель;
- Ограничение размера позиции. Соблюдайте правила риск- и мани-менеджмента в своей торговой стратегии. Не стоит брать чрезмерно большой объем коротких позиций по отдельным активам. Более мелкие позиции легче контролировать, а если они окажутся убыточными, потери будут меньше.
Заключение
Шорт-сквиз — это мощный инструмент на фондовом рынке, который может привести к неожиданным и резким изменениям в ценах финансовых активов. Понимание механизмов, приводящих к этому явлению, а также умение распознавать его признаки может помочь трейдерам и инвесторам лучше ориентироваться в условиях рынка. Шорт-сквизы показывают, насколько непредсказуемыми могут быть финансовые рынки, и как важно оставаться внимательным и осведомленным о происходящих событиях, если трейдинг является предметом вашего интереса.
