Что такое проскальзывание в трейдинге: причины возникновения и риски

Проскальзывание в трейдинге (англ. slippage) — это разница между ценой, которую трейдер рассчитывает заплатить или получить, и фактической ценой, которую он платит или получает из-за изменений рынка на момент исполнения сделки. Это может происходить как при покупке, так и при продаже финансовых активов. Такое явление часто возникает в условиях высокой волатильности рынка, когда цены актива меняются настолько быстро, что ордер на закрытие или открытие сделки не может исполниться по желаемой цене. Чтобы более эффективно управлять торговыми позициями и минимизировать потери, каждый участник рынка должен понимать суть проскальзывания и причины его возникновения. 👇

Проскальзывание на бирже: причины возникновения

Основная причина возникновения проскальзывания связана с разницей между ценами Bid и Ask на фондовом рынке.

• Bid — это максимальная цена, которую покупатель готов заплатить за финансовый актив.
• Ask (или Offer) — это минимальная цена, по которой продавец готов продать финансовый актив.
• Spread – это разница между самой низкой ценой заявок на продажу (Ask) и самой высокой ценой на покупку (Bid).

Трейдеры видят изменения цен Bid и Ask в динамической таблице своей торговой платформы, называемой стаканом цен или котировкой. Например, трейдер выставил рыночный ордер на покупку 100 акций по цене 30 долларов, ожидая исполнение приказа по цене Ask. Однако в момент исполнения ордера цены в котировке изменились, и сделка была открыта по 30,5 долларов. Разница в 50 центов — это и есть проскальзывание. Чаще всего оно происходит в неблагоприятную для трейдера сторону, что приводит к убыткам или снижению прибыли. При продаже активов, трейдеры сталкиваются с аналогичной проблемой — их ордера могут исполняться по цене Bid, которая, как правило, ниже ожидаемой. При росте волатильности на рынке происходят две вещи: резкое изменение цен в котировках и увеличение спреда. Участникам рынка важно понимать, как изменение спреда влияет на проскальзывание:

• Низкий спред. В финансовых активах с низким спредом проскальзывание обычно минимально, так как разница между ценами небольшая.
• Высокий спред. В условиях высокой волатильности или низкой ликвидности спред может увеличиваться, что приводит к большему проскальзыванию.

Основные факторы, влияющие на проскальзывание:

• Волатильность рынка. В периоды высокой волатильности, когда цены на финансовые активы могут резко колебаться, вероятность slippage значительно возрастает. Например, выход важных новостей или публикаций о результатах компании за отчетный период (год, квартал), может повлиять на резкое изменение цены за акцию.
• Низкая ликвидность и объем торговли. Низкая ликвидность актива также может привести к проскальзыванию. Если на рынке нет достаточного количества покупателей и продавцов, исполнение ордера может произойти по цене, значительно отличающейся от ожидаемой. Отметим, что на американском фондовом рынке акции с объемом торговли ниже 150 тысяч в день называют «тонкими акциями». В них, как правило, возникает довольно большой спред на котировках, в результате чего вероятность проскальзывания резко возрастает.
• Тип ордера. Разные типы ордеров могут иметь разное влияние на проскальзывание. Например, рыночные ордера (Market orders), которые исполняются немедленно по текущей рыночной цене, более подвержены проскальзыванию, чем лимитные ордера (Limit orders), которые исполняются только по заданной цене или лучше.
• Технический сбой. Иногда проскальзывание может быть вызвано техническими проблемами на стороне брокера или торговой платформы. Тогда задержка в исполнении ордеров может приводить к значительному изменению цены.

Почему трейдерам важно понимать, что такое проскальзывание

Понимание этого явления имеет большое значение для трейдеров по нескольким причинам:

• Управление рисками. Знание о возможном проскальзывании помогает трейдерам лучше управлять рисками и адаптировать свои торговые стратегии. Например, трейдер может придерживаться правила не открывать сделки в акциях в течение первого часа после выхода новостей из-за возможности резкого роста волатильности. Это позволяет заранее оценить потенциальные убытки и избегать неожиданностей.
• Эмоциональная устойчивость. Понимание проскальзывания может помочь трейдерам сохранять спокойствие в условиях рыночной нестабильности. Они будут менее подвержены панике, если знают, что slippage — это нормальное явление, с которым рано или поздно столкнется любой активно торгующий участник рынка.

Как минимизировать риск попадания в проскальзывание

Хотя полностью избежать проскальзывания невозможно, есть некоторые методы, позволяющие минимизировать этот риск:

• Использование лимитных ордеров. Лимитные ордера позволяют трейдерам устанавливать желаемую цену, по которой они готовы покупать или продавать финансовые активы. Это может значительно снизить риск проскальзывания, так как limit order будет исполнен только по указанной цене или лучше.
• Торговля в периоды высокой ликвидности. Участникам рынка следует избегать торговли в часы с низкой ликвидностью, когда проскальзывание наиболее вероятно. Лучше всего торговать во время основной торговой сессии, когда активность покупателей и продавцов на рынке максимальна.
• Изучение графиков и анализ новостей. Тщательный анализ графиков и отслеживание важных экономических новостей могут помочь трейдерам правильно сориентироваться в рыночной ситуации и более точно предсказать периоды высокой волатильности. Это позволит максимально быстро принять меры для корректировки своего торгового сценария в течение данного периода.
• Использование алгоритмической торговли. Использование алгоритмических роботов позволяет автоматически обрабатывать ордера на бирже, реагируя на изменения рынка быстрее, чем человек. В то же время, в торговые алгоритмы можно заложить правила, исключающие открытие сделок в периоды высокой волатильности и выхода макроэкономических новостей. Это помогает устранить эмоциональный фактор, который может приводить к необдуманным и неконтролируемым действиям.
• Выбор среднесрочных и долгосрочных торговых стратегий. В данных стратегиях, трейдеры для анализа используют не минутные и пятиминутные таймфреймы, а дневные и часовые. Поэтому участники рынка ориентируются на глобальные уровни поддержки и сопротивления и на тщательный фундаментальный анализ активов. Сочетание этих факторов и использование более широких стоп-лоссов для защиты прибыли помогают избежать проскальзывания при краткосрочных ценовых колебаниях.
• Диверсификация. Распределение инвестиций по различным финансовым активам может значительно снизить общий риск портфеля и сделать его менее уязвимым к проскальзыванию в одной конкретной сделке.
• Выбор надежного и проверенного брокера. Трейдеры должны выбирать брокеров с надежной репутацией и высококачественной торговой платформой. Это касается не только фондового рынка, но также криптовалютного рынка и рынка forex. Это может помочь снизить вероятность проскальзывания из-за торговых манипуляций.
• Образование и практика. Постоянное обучение, практика и анализ своих торговых сделок помогают трейдерам лучше понимать рынок и предсказывать возможные изменения, что в свою очередь, позволяет уменьшить влияние проскальзывания на их сделки.

Заключение

Проскальзывание — это важное явление на бирже, которое может оказать значительное влияние на результаты торговли. Понимание его причин и последствий помогают участникам рынка более эффективно управлять рисками и достигать поставленных целей в получении прибыли. Постоянное обучение, тщательный анализ рынка и использование современных технологий — все это может стать залогом успешной торговли в условиях волатильного рынка. Проскальзывание в трейдинге — это не только препятствие, но и часть динамики рынка, которую нужно учитывать для получения прибыли в долгосрочной перспективе.