Wstępna oferta DEX, czyli IDO, to nowy, ekscytujący rodzaj zdecentralizowanej i pozbawionej zezwoleń platformy crowdfundingowej, która otwiera nowy sposób zbierania funduszy w przestrzeni kryptowalutowej.
Jeśli projekt uruchamia IDO, oznacza to, że projekt wprowadza na rynek monetę lub token za pośrednictwem zdecentralizowanej giełdy płynności. Jest to rodzaj giełdy aktywów kryptowalutowych, która opiera się na pulach płynności, w których traderzy mogą wymieniać tokeny, w tym monety kryptowalutowe i stablecoiny. Na przykład, USDT/ETH jest parą płynności.
W kalendarzu ICO CoinMarketCap znajduje się lista nadchodzących, bieżących i przeszłych projektów, które zbierają fundusze. Projekty są skategoryzowane na podstawie różnych etapów zbierania funduszy – IDO, IEO, sprzedaż prywatna, sprzedaż publiczna i crowdloan. Według stanu na sierpień 2021 r., w ostatnich miesiącach najwięcej projektów, na które zbierane są fundusze, to IDO, co być może świadczy o popularności tej metody pozyskiwania funduszy.
Co to jest pierwsza oferta na DEX?
Wstępna oferta DEX (IDO) to metoda pozyskiwania funduszy, która gromadzi kapitał inwestycyjny od inwestorów detalicznych. IDO zostało stworzone, aby zrekompensować niedociągnięcia „tradycyjnego” modelu crowdfundingu kryptowalutowego ICO. Ponieważ IDO współpracuje z DEX, w przeciwieństwie do scentralizowanej giełdy, DEX-y mogą być postrzegane jako zdecentralizowane giełdy płynności.
IDO to najnowszy model dla projektów kryptowalutowych, które chcą pozyskać fundusze od inwestorów. Nie są one jednak pozbawione ograniczeń. Na przykład, DEX-y są mniej skalowalne. Nie jest rzadkością, że ICO i IEO są w stanie zebrać ponad 1 miliard dolarów. W przypadku DEX-ów jest to niespotykane.
Ponieważ platformy DeFi wiążą się ze stromą krzywą uczenia się, brak wiedzy na temat działania kryptowalut może stanowić barierę wejścia dla przeciętnego inwestora kryptowalutowego. Skuteczna walka z tym wyzwaniem wymaga finansowania edukacji w zakresie DeFi.
Uzbrojeni we właściwe informacje, nic nie jest w stanie zachwiać zaufaniem inwestora. Wyzwanie będzie polegało na zdolności DEX-ów do pozyskiwania funduszy na takie przedsięwzięcia.
Jak działają kryptowaluty IDO?
W tej części omówimy niektóre z najbardziej widocznych cech DEX-ów, które sprawiają, że IDO działają.
IDO działają, ponieważ DEX-y mogą zapewnić natychmiastową płynność tokenów. Z tego powodu DEX nagradzają dostawców puli płynności wysokimi nagrodami. Płynność pozwala DEX-om działać bez nieoczekiwanych utrudnień dla ich użytkowników.
Aby pomóc w handlu, większość projektów zapewnia płynność DEX poprzez przydzielenie części środków. Takie podejście stało się standardową praktyką. W wielu projektach stosuje się również mechanizm konsensusu proof-of-stake (PoS). Konsensus PoS został zaprojektowany w celu zabezpieczenia sieci. Jednak w tym przypadku mechanizm ten jest wykorzystywany głównie po to, aby zniechęcić inwestorów do zbyt szybkiej sprzedaży.
Konsensus PoS polega na tym, że inwestorzy trzymają swój kapitał we wspieranym tokenie w swoim portfelu. W zamian inwestorzy otrzymują nagrody za swoje „udziały” w sieci.
Wraz z uruchomieniem projektu inwestorzy mogą natychmiast rozpocząć handel tokenami projektu. Wcześni inwestorzy mogą sprzedać swoje tokeny po wyższej cenie, gdy IDO wejdzie na rynek. Inwestorzy, którzy zgłoszą się wcześniej, mogą kupić duży pakiet tokenów po obniżonej cenie.
Po rozpoczęciu sprzedaży publicznej wartość tokenów wzrasta. Po przeprowadzeniu pierwszej sprzedaży cena zacznie rosnąć.
W przypadku płynnej giełdy opłaty za wykonanie nowego inteligentnego kontraktu są znikome, ponieważ parom handlowym zapewnia się dużą płynność. Inteligentne kontrakty pomagają zarządzać tokenami aktywów i pulą płynności. W przeciwieństwie do tradycyjnych modeli pozyskiwania funduszy, IDO mogą natychmiast wybijać tokeny.
Co więcej, każdy solidny projekt może zostać zakwalifikowany do pozyskania środków. Obejście rygorystycznego procesu zatwierdzania umożliwiło wielu projektom dostęp do inwestorów detalicznych. To samo można powiedzieć o uniknięciu wysokich kosztów wstępnych ofert giełdowych (IEO).
Brak należytego procesu doprowadził jednak również do uruchomienia wielu projektów niskiej jakości. Wśród takich projektów zdarzają się również jawne oszustwa, kiedy to właściciele projektów wyłudzają środki od inwestorów i znikają.
Inwestorzy nie muszą długo czekać, aż ich upragnione tokeny zostaną wprowadzone na giełdę. Notowanie odbywa się zazwyczaj natychmiast po zakończeniu IDO. Taki czas pozwala inwestorom na spieniężenie swoich inwestycji znacznie szybciej niż w przypadku ICO.
Nie oznacza to, że DEX-y mają same pozytywne cechy. Tak, można je uznać za bardziej godne zaufania, ponieważ są pozbawione zaufania. (Nie potrzebują ludzkiego pośrednika). Jednak DEX-y są nadal podatne na ataki techniczne. Na przykład, nierzadko pojawiają się informacje o potencjalnych nadużyciach, w wyniku których hakerzy uciekli z funduszami inwestorów.
Jak uruchomić program IDO
W tym rozdziale opisujemy krok po kroku, w jaki sposób użytkownicy mogą uruchomić swoje IDO. Aby uruchomić udane IDO, użytkownicy muszą również dowiedzieć się, jak stworzyć kryptowalutę.
Etapy uruchamiania IDO
Krok 1: Opracuj strategię biznesową
Zaplanuj ofertę tokenów, które mają być wydane za pośrednictwem DEX, tworząc strategię, która ma sens. Strategia powinna obejmować wyzwanie, które projekt ma rozwiązać, alokację funduszy, to, na jakim blockchainie będzie działać projekt, ogólną strategię marketingową oraz sposób prowadzenia projektu po IDO i utrzymania jego tempa.
Krok 2: Tworzenie materiałów marketingowych
Zabezpieczenie marketingowe dla uruchomienia projektu IDO obejmuje co najmniej stronę internetową i białą księgę. Dobrze oznakowana i przyjemna wizualnie strona internetowa może zdziałać cuda, jeśli chodzi o zaufanie inwestorów.
Świetna strona internetowa może pomóc w wywołaniu emocji u inwestorów, którzy już kupili projekt z logicznego punktu widzenia. Strona internetowa może również sprawić, że projekt będzie wyglądał bardziej profesjonalnie. Wiele projektów ma trudności z budowaniem wizerunku marki, zwłaszcza jeśli nie mają strony internetowej.
Z kolei świetna biała księga wzbogaca doświadczenia inwestorów o konkrety i fakty. Dzięki temu inwestor znajduje się bliżej projektu.
Celem białej księgi jest sprzedaż poprzez edukację, dlatego też nie zawiera ona żadnych konkretnych informacji o sprzedaży. Zamiast tego w białej księdze prezentowane są dane statystyczne, wykresy, tabele itp. W białej księdze wykorzystuje się fakty, aby przekonać inwestora, że projekt jest opłacalną inwestycją.
Krok 3: Odwiedź platformę startową DEX
Jeśli projekt spełnia wymagania platformy (zazwyczaj konsensus i whitelisting), IDO zostanie zatwierdzony.
Krok 4: Utworzenie kryptowaluty
Jeśli użytkownicy zastanawiają się, „Czy mogę uruchomić własną kryptowalutę?” Oto odpowiedź: Praktycznie każdy, kto ma trochę wiedzy technicznej i przyzwoite umiejętności marketingowe, może wymyślić, jak wprowadzić na rynek kryptowalutę.
Proces uruchamiania kryptowaluty stał się prosty. Użytkownicy mogą skorzystać z aplikacji takiej jak CoinTool, która wykona całą ciężką pracę. A ile dokładnie trwa tworzenie kryptowaluty? Użytkownicy CoinTool mogą zauważyć, że nie zajmuje to dużo czasu.
Trudność nie polega na generowaniu tokenów. Praktycznie każdy może wymyślić, jak stworzyć kryptowalutę. Wyzwanie polega na przekonaniu inwestorów do wyłożenia pieniędzy na ten projekt poprzez dostrzeżenie jego realnej wartości i użyteczności.
Po pomyślnym zakończeniu IDO i TGE (Token Generation Event), DEX wprowadza token do obrotu. Notowanie odbywa się za pośrednictwem automatycznego animatora rynku (AMM), takiego jak Sushiswap lub PancakeSwap.
Krok 5: Uruchomienie tokena, aby natychmiast rozpocząć zbieranie funduszy
Użytkownicy, którzy zastanawiają się, jak uruchomić token kryptowaluty, mogą zapoznać się z poniższym schematem. Zespół projektowy generuje pulę tokenów. Pula tokenów to miejsce, w którym inwestorzy płacą za swoje tokeny z góry.
Inwestorzy mają otrzymać swoje tokeny po przeprowadzeniu TGE, czyli krótko po IDO. W ten sposób, zamiast ustalać stałą cenę, emitent może przeprowadzić aukcję, uzyskując w ten sposób cenę zależną od popytu i podaży.
Niektóre projekty mogą również zachęcać inwestorów do zapewnienia płynności. Może to pomóc projektowi nabrać i utrzymać dynamikę. Z drugiej strony, zapewniając płynność, użytkownicy mogą zarobić jeszcze więcej tokenów.
Różnice i podobieństwa między ICO a IDO
Czytelnicy powinni już wiedzieć, co składa się na IDO i dlaczego jest to lepsze rozwiązanie niż ICO. W tym rozdziale przyjrzymy się ICO w porównaniu z IDO.
W przeciwieństwie do np. pierwszych ofert publicznych i ICO, ani IDO, ani ICO nie wymagają od emitentów tokenów uiszczania opłat na rzecz pośredników. Jednak projekty, które chcą skorzystać z modelu pozyskiwania funduszy IDO lub ICO, są w 100% odpowiedzialne za swój marketing.
Bardziej doświadczone zespoły zatrudniają programistów, którzy mogą stworzyć inteligentny kontrakt służący do sprzedaży tokenów. Zespoły mogą być również zmuszone do przeprowadzania audytów i upewniania się, że wszystko jest „zgodnie z księgami”. W ten sposób właściciele projektu nie będą później narażeni na niespodzianki prawne lub regulacyjne.
Przyjrzyjmy się głównym problemom związanym z ICO i dlaczego IDO mogą stanowić lepszą alternatywę. Po pierwsze, ICO są wysoce scentralizowane. Są również podatne na zjawisko rug-pullingu (gdy zespół znika wraz z funduszami inwestorów). Wreszcie, brakuje w nich ochrony inwestorów.
Tokeny ICO są często wybijane po sprzedaży, a wybijanie tokenów odbywa się na stronie internetowej firmy. Takie podejście wiąże się ze znacznymi kosztami. Dzieje się tak dlatego, że emitent tokena wymaga, aby token był notowany na jednej lub kilku najbardziej znanych (a więc scentralizowanych) giełdach.
Ale co z IDO?
W porównaniu z ICO, główną zaletą IDO jest to, że unikają one całkowicie premine. Może to zwiększyć zaufanie inwestorów, zwłaszcza tych, którzy przy wyborze swoich projektów opierają się na analizie fundamentalnej. Dzieje się tak dlatego, że wysoki przydział premii może wzbudzić niepokój inwestorów, którzy obawiają się o poziom emisji tokena w długim okresie.
IDO są również postrzegane jako bardziej sprawiedliwe pod względem udostępniania tokenów inwestorom. Konkretnie, tokeny IDO są natychmiast zbywalne. W przeciwieństwie do ICO, gdzie okresy blokady są powszechne, w przypadku IDO takie blokady są niemożliwe.
ICO często oferują insiderom i wczesnym inwestorom korzystne warunki, które nie są dostępne dla inwestorów detalicznych. W przypadku IDO nie ma takiej możliwości, ponieważ inteligentne kontrakty nie zapewniają takiej możliwości.
Również w przeciwieństwie do ICO, które wiążą się z początkowym okresem oczekiwania na płynność i obrót, IDO zapewniają natychmiastowy dostęp. Kolejną zaletą IDO jest to, że wyemitowany token jest natychmiast notowany na DEX, na którym przeprowadzono IDO.
W przypadku zbierania funduszy na projekt poprzez ICO, projekty muszą najpierw pokryć opłaty giełdowe. Następnie zespół czeka, aż projekt zostanie zatwierdzony przez giełdę, zanim token zostanie wprowadzony na giełdę. W przypadku IDO projekty nie muszą ponosić wysokich opłat. Nie wymagają też niczyjej zgody, ponieważ są w 100% zdecentralizowane.
Zespół projektowy nie musi więc czekać na zatwierdzenie projektu przez giełdę. Zamiast tego wpływowi członkowie społeczności mogą często przejąć inicjatywę i wcześniej zweryfikować projekty i tokeny. Takie podejście zwiększa zasięg projektu bez konieczności korzystania z tradycyjnych kanałów reklamowych. Takie wsparcie jest zazwyczaj udzielane za pośrednictwem platform mediów społecznościowych, takich jak Twitter, Discord i Telegram.
Nie oznacza to, że IDO nie są pozbawione wad. Boty były wielokrotnie wykorzystywane do manipulowania akcjami cenowymi. Korzystanie z tych botów może zapewnić kilku osobom ogromne zyski kosztem innych inwestorów.
Co więcej, hakerzy są znani z wykorzystywania błędów w inteligentnych kontraktach. Nierzadko zdarza się, że hakerzy znikają z funduszami inwestorów, zanim ktokolwiek się zorientuje.
Warto ponownie wspomnieć, że IDO nie zbierają tak dużo pieniędzy jak ICO. Podczas gdy nie jest niczym niezwykłym, że projekt ICO przekracza wycenę ponad 1 miliarda dolarów, takie kwoty są niespotykane w przypadku IDO.
W ostatnich latach nastąpił gwałtowny rozwój przestrzeni DeFi. Jednak nawet popularne DEX-y, takie jak Uniswap i PancakeSwap, mają problemy z zapewnieniem płynności w porównaniu z ich scentralizowanymi odpowiednikami, takimi jak Binance. DEX-y mają również tendencję do znacznie bardziej stromej krzywej uczenia się. Zbyt stroma krzywa uczenia się może onieśmielać potencjalnych inwestorów, zwłaszcza tych, którzy są nowicjuszami w dziedzinie kryptowalut.
IDO zostały stworzone, aby rozwiązać wiele z wyzwań stawianych przez ICO. Dzięki IDO, zespoły mogą zapewnić inwestorom możliwość bardziej bezpośredniego zaangażowania się w ich ulubione projekty.
Niższa bariera wejścia prezentowana przez IDO może być również uważana za zaletę. Gdyby nie IDO, wiele projektów wartych umieszczenia na giełdzie nie byłoby w stanie uzyskać dostępu do kapitału za pomocą innych metod pozyskiwania funduszy.
Ze względu na postrzeganą sprawiedliwość IDO można je uznać za „wielki wyrównywacz”. IDO umożliwiają małym zespołom z innowacyjnymi pomysłami uruchomienie swoich projektów i zdobycie rozgłosu.
Plusy i minusy projektów IDO
Jak to bywa ze wszystkim, również wstępne oferty DEX mają swoje wady i zalety. Przyjrzyjmy się im bliżej.
Zalety
Praktycznie każdy projekt może zebrać pieniądze.
Usunięcie rygorystycznych procedur sprawdzania IEO dało wielu projektom dostęp do kapitału pochodzącego z tłumu, co w teorii przynosi korzyści całej branży. Oczywiście, może to być również wadą – przeczytaj poniżej.
Elastyczność
Inwestorzy nie muszą długo czekać na wprowadzenie tokenów do obrotu na giełdzie. Notowanie odbywa się zazwyczaj natychmiast po zakończeniu IDO, co daje im możliwość szybszego spieniężenia swojej inwestycji niż w przypadku ICO.
Natychmiastowa i wysoka płynność
Praktyką większości projektów stało się blokowanie znacznej części środków pochodzących z tłumu jako płynności na DEX, na którym token zaczyna handlować. Co więcej, wiele projektów od razu oferuje programy stakingowe, aby zachęcić do posiadania.
Przejrzystość
Ponieważ wszystko dzieje się w łańcuchu, można śledzić przebieg transakcji i każdy może wcześniej zweryfikować kontrakty na token (jeśli oczywiście są one publiczne).
Wady
Niejasny proces weryfikacji: Pole do oszustw
Kontynuując pierwszą zaletę, fakt, że istnieje tak duży popyt na IDO, pozwala również oszustom na tworzenie niejasnych projektów i ich dość szybkie uruchomienie.
Drogie kryteria uczestnictwa
Chociaż większość platform ma publiczną rundę, w której każdy może wziąć udział, szanse na wygranie przydziału są praktycznie zerowe z powodu ogromnej konkurencji. Z tego powodu użytkownicy muszą posiadać dużą liczbę tokenów z launchpada, aby uzyskać znaczną inwestycję i odpowiedni zwrot.
Nieproporcjonalne posiadanie pakietów przez inwestorów zalążkowych, prywatnych i publicznych
Większość IDO zachowuje większość tokenów dla zespołu i inwestorów w rundzie zalążkowej/prywatnej. Jak wspomniano powyżej, nabywanie uprawnień w miarę upływu czasu pomaga w zapobieganiu wyprzedaży tokenów w wyniku odkrycia cenowego. Jednak po osiągnięciu daty odblokowania, zgodnie z harmonogramem nabywania uprawnień, prawie zawsze prowadzi to do masowego odbierania zysków. Pro tip: śledząc inteligentne kontrakty, inwestorzy mogą łatwo sprawdzić, kiedy takie wydarzenie ma miejsce (zazwyczaj raz na tydzień, raz na miesiąc lub raz na kwartał).
