Дисклеймер
Маржинальная торговля — это торговля с использованием кредитных средств, которые предоставляет брокер или биржа. Такой подход позволяет открывать позиции на суммы, которые значительно превышают собственный капитал трейдера.
Для этого применяется инструмент под названием кредитное плечо. Если оно составляет 5:1, это означает, что вложив 100 долларов, трейдер может управлять позицией на 500 долларов, то есть 400 долларов он получает взаймы.
Торговля с использованием кредитного плеча повышает как потенциальную прибыль, так и риски. Именно поэтому важно понимать, как устроена маржинальная торговля и как грамотно использовать ее в разных стратегиях.
Ключевые понятия
- Начальная маржа — денежная сумма, которую необходимо потратить для открытия маржинальной позиции (с использованием кредитного плеча);
- Изолированная маржа — это тип маржи, при которой убытки ограничиваются одной конкретной позицией. Обеспечением служит сумма, которую трейдер вручную выделил на эту сделку. Даже если позиция уйдет в минус, потери не затронут другие сделки и оставшуюся сумму на депозите;
- Кросс-маржа — это тип маржи, при котором средства на счете используются для поддержки всех открытых позиций. Убытки по отрицательной сделке могут покрываться за счет прибыли по другим сделкам. В случае ликвидации по всем открытым позициям трейдер теряет весь депозит.
Как работает маржинальная торговля: пример
Чтобы понять, как работает маржинальная торговля, рассмотрим пример.
Предположим, что вы торгуете акциями некой компании и готовы открыть позицию на 1 000 долларов собственных средств. Это ваш начальный депозит. Если вы откроете обычную сделку и цена акций вырастет на 5%, ваша прибыль составит 50 долларов (до вычета комиссии).
Если же вы используете кредитное плечо 5:1 (или 5х), брокер добавит вам 4 000 долларов кредитных средств, и вы сможете открыть позицию на 5 000 долларов. При росте цены на те же 5% ваша прибыль составит 250 долларов (5% от 5 000 долларов). Таким образом, фактическая доходность по отношению к вашему капиталу увеличится в 5 раз и составит 25%.
Однако маржинальная торговля увеличивает не только прибыль, но и убытки. Если цена актива снизится на 5%, вы потеряете 250 долларов, что составит 25% от вашего капитала.
Если цена актива упадет на 20%, то убыток составит 1 000 долларов, что равняется вашему начальному капиталу, в результате вы потеряете начальную маржу. Брокер закроет позицию, чтобы предотвратить убытки. Поскольку убыток полностью «съедает» ваши собственные средства, брокер вынужден закрыть позицию, чтобы не допустить минуса на вашем счете и не тратить свои средства на ее дальнейшее поддержание.
В зависимости от условий, брокер может закрыть сделку не дожидаясь момента, когда обеспечение станет равным нулю.
За использование заемных средств взимается комиссия, которая начисляется за каждый час удержания позиции. Например, на криптовалютной бирже Binance почасовой процент при торговле USDT составляет 0.000931%. Эта ставка динамическая — изменяется каждый час в зависимости от рыночных условий. Если вы взяли залог на 24 часа, то за первый час заплатите ту комиссию, которая указана в таблице, а со следующего часа она может измениться из-за рыночных условий. Чем дольше вы держите позицию, тем выше будет итоговая сумма к уплате.
Какое кредитное плечо выбрать
Например, вы уверены в том, что цена определенной акции пойдет вверх. Появляется соблазн воспользоваться большим кредитным плечом, чтобы больше заработать за одну сделку.
От размера кредитного плеча зависят как потенциальная прибыль, так и уровень риска:
- От 2:1 до 5:1 — подходит начинающим трейдерам, которые изучают, как работают маржинальные сделки и не готовы к рискованной торговле. При таком плече риски умеренные;
- От 5:1 до 20:1 — плечо для опытных трейдеров, которые умеют грамотно управлять рисками;
- 20:1 и выше — вариант для агрессивной торговли и скальпинга (высокочастотный трейдинг с большим количеством сделок и небольшой прибылью с каждой сделки).
Выбирая плечо, важно помнить, что чем оно выше, тем быстрее сокращается уровень собственного капитала при неблагоприятном движении цены. При высоком плече достаточно небольшого движения цены, чтобы столкнуться с потерями: например, с плечом 100:1 падение цены всего на 1% может привести к полной потере маржи.
Маржинальная торговля в лонг
Маржинальная торговля в лонг — это торговля, при которой трейдер покупает актив с использованием заемных средств и рассчитывает на рост его цены. Если цена достигает запланированного уровня, вы получаете прибыль не только на собственные средства, но и на кредитные.
Когда вы открываете лонг-позицию с кредитным плечом, то вносите часть собственных средств, а остальное занимаете у брокера или биржи. В случае роста цены актива вы зарабатываете на всем объеме позиции, а не только на собственных вложениях. Прибыль фиксируется после закрытия сделки.
При маржинальной торговле в лонг важно учитывать комиссии, которые могут отличаться в зависимости от площадки, например:
- У биржи Binance указаны почасовые и годовые проценты по марже. Например,при торговле биткоином процентная ставка составит 0.000116% в сутки или 1.02 % в год;
- Фондовый брокер Interactive Brokers взимает от 5% до 10% годовых за маржинальное кредитование;
- Forex-брокеры предлагают кредитное плечо до 1:1000 и взимают комиссии за перенос позиции (продление сделки) на следующий день.
Маржинальная торговля в шорт
Маржинальная торговля в шорт — это торговля, при которой трейдер открывает сделку, рассчитывая на снижение цены актива. В этом случае вы берете у брокера не деньги, а сам актив, рассчитывая на падение его цены. Затем выкупаете его дешевле, возвращаете брокеру и получаете прибыль.
Рассмотрим, как это работает на практике:
- Вы берете у брокера взаймы 10 акций;
- Продаете эти 10 акций на рынке по цене $100 за единицу, получив $1 000;
- Если через определенное время цена падает до $90, вы выкупаете те же 10 акций обратно, в этом случае за $900;
- Таким образом, вы вернули брокеру те же 10 акций, а разница между продажей и покупкой в размере $100 остается вам в качестве прибыли (за вычетом комиссий и процентных ставок по займу).
Управление рисками при маржинальной торговле
Маржинальная торговля сопряжена с высокими рисками. Поэтому управление рисками — это не просто классическая рекомендация об осторожности, а обязательное условие.
Стоп-лосс
Стоп-лосс — это ордер, который защищает от убытков: когда цена достигает установленного уровня, сделка автоматически закрывается. Например, вы купили актив по 100 долларов и установили стоп-лосс на уровне 95 долларов. Если цена упадет до этой отметки, позиция закроется автоматически. При этом вы зафиксируете убыток в размере 5 долларов на акцию, но избежите гораздо большего падения.
Маржин-колл
Маржин-колл — это уведомление брокера о том, что уровень вашей маржи опустился ниже допустимого минимума и ваша позиция под угрозой. Брокер может предложить пополнить счет, а в случае отказа закроет позицию.
Принудительная ликвидация (закрытие)
Принудительная ликвидация — это автоматическое закрытие позиции, когда уровень маржи опускается ниже установленного минимального порога. Это крайняя мера, которая направлена на защиту от убытков и брокера, и трейдера, чтобы общий убыток не превысил размер депозита.
Принудительная ликвидация случается тогда, когда цена актива движется против вашей позиции так сильно, что оставшейся свободной маржи недостаточно для поддержания сделки. Сначала вы получаете маржин-колл — предупреждение с требованием пополнить счет. Если вы не реагируете, брокер начинает закрывать сделки.
- При изолированной марже закрывается только конкретная убыточная позиция.
- При кросс-марже брокер может закрыть несколько позиций, чтобы предотвратить полное обнуление счета.
Чтобы не сталкиваться с принудительной ликвидацией стоит придерживаться ряда рекомендаций:
- Используйте стоп-лосс для ограничения убытков;
- Не используйте большое кредитное плечо (выше 1:50) даже если уверены в своей стратегии;
- Следите за уровнем маржи;
- Применяйте изолированную маржу, чтобы ограничить риски позиции.
Преимущества и недостатки маржинальной торговли
Заключение
Маржинальная торговля — это популярный и эффективный вариант трейдинга, который позволяет увеличить доходность за счет использования кредитного плеча. Плечо можно использовать для заработка как на росте, так и на падении цены актива. Но важно помнить, что потенциально высокая доходность в данном случае сопряжена с повышенным риском, вплоть до полной потери капитала. Чтобы успешно торговать с заемными средствами, необходимо устанавливать стоп-лоссы, контролировать маржу и не использовать слишком большое кредитное плечо.
Источники
- Маржа и маржинальная торговля: преимущества и недостатки https://www.investopedia.com/terms/m/margin.asp
- Обзор маржинальной торговли https://www.interactivebrokers.com/en/trading/margin.php
